【ITニュース解説】Orochi Network: Slaying the Eight-Headed Monster of Distrust in RWAs

Orochi Networkは、RWA（Real World Assets）と呼ばれる現実世界の資産をブロックチェーン上でトークン化する際に生じる様々な課題を解決しようとするプロジェクトである。RWAとは、不動産、貴金属、美術品、企業の株式、債券など、物理的な形を持つ、または既存の金融システムで管理されている資産をデジタルデータとしてブロックチェーン上に表現し、取引可能にする概念を指す。このRWAのトークン化は、これまで流動性が低かった資産に新たな価値とアクセス可能性をもたらす大きな可能性を秘めている。しかし、そこには多くの「不信の怪物」とでも呼ぶべき課題が存在し、Orochi Networkはそれらの克服を目指している。

RWAトークン化における主な課題は多岐にわたる。一つ目は「透明性の欠如」である。現実世界の資産は、その所有権や価値の評価がブロックチェーン上では直接確認できないため、本当に裏付けとなる資産が存在するのか、その評価は公正なのかという不信感が生じやすい。例えば、ある不動産をトークン化したとしても、その不動産が実際に存在し、記載された価値に見合っているかをブロックチェーンだけで証明するのは難しい。

二つ目は「規制の複雑さ」である。RWAトークンは現実資産の性質を持つため、各国の証券法、不動産法、税法など、既存の多様な法規制に準拠する必要がある。ブロックチェーンは国境を越える技術であるため、どの国の法律が適用されるのか、異なる法域間での整合性をどう取るのか、といった点が複雑になり、法的な不確実性が投資家の参入を妨げる要因となっている。

三つ目は「評価の信頼性」の課題である。特に不動産や美術品のような非流動的な資産の場合、客観的で信頼できる評価基準を確立し、それをデジタルなトークンに反映させることは容易ではない。評価プロセスが不透明であったり、主観に偏ったりすると、トークンの信頼性が失われる。

四つ目は「流動性の問題」である。たとえ現実資産をトークン化できたとしても、それを売買できる市場が小さかったり、参加者が少なかったりすれば、投資家は容易にトークンを現金化できない。資産の流動性が低いことは、投資の魅力を大きく損なう。

五つ目は「セキュリティと詐欺のリスク」である。デジタル資産である以上、ハッキングやスマートコントラクトの脆弱性といった技術的なリスクが常に存在する。また、裏付けとなる現実資産が存在しない、あるいは虚偽の情報に基づいて発行された「詐欺トークン」が出回る可能性も排除できず、これらは市場全体の信頼を揺るがす恐れがある。

六つ目は「情報の非対称性」である。RWAトークンの発行者と購入者との間で、裏付け資産に関する情報の質や量に大きな差がある場合がある。投資家が十分な情報を得られないまま投資判断をすることは、大きなリスクを伴う。

七つ目は「オフチェーン情報との連携の難しさ」である。ブロックチェーンはオンチェーンの情報管理に優れるが、現実世界の物理的な資産情報は「オフチェーン」に存在する。このオフチェーンの情報をいかに正確かつ信頼性高くブロックチェーンに取り込むか、という「オラクル問題」も大きな課題である。

八つ目は「相互運用性の欠如」である。RWAトークンが特定のブロックチェーンやプラットフォームに閉じてしまうと、その利用範囲や市場規模が限定される。異なるブロックチェーンネットワークや既存の金融システムとの連携がスムーズでないと、RWAトークンの真の可能性を引き出すことは難しい。

Orochi Networkは、これらの「不信の怪物」に対処するため、複数のアプローチを組み合わせたソリューションを提供しようとしている。まず、透明性に関しては、ブロックチェーンの公開性と不変性を最大限に活用し、資産の所有権や取引履歴を明確に記録する。さらに、信頼性の高い「オラクル」という仕組みを通じて、現実世界の資産情報（例：不動産の登記情報、評価レポート）をブロックチェーン上に安全に取り込み、トークンの裏付けを強化する。

規制準拠の面では、各国の法規制に適合するためのKYC（顧客確認）やAML（マネーロンダリング対策）機能をプラットフォームに組み込むことで、発行されるRWAトークンが法的な要件を満たすように支援する。これにより、伝統的な金融機関や機関投資家も安心してRWA市場に参加できる環境を整備する。

評価の信頼性を高めるためには、独立した第三者評価機関や監査法人との連携を強化し、現実資産の公正な評価をブロックチェーン上で証明できるようにする。また、スマートコントラクトを用いて評価プロセスの一部を自動化し、透明性と客観性を向上させる。

流動性の創出に向けては、Orochi Network上で多様なRWAトークンが取引されるエコシステムを構築し、広範な参加者を引き込むことで、市場全体の流動性を高めることを目指す。これにより、投資家がRWAトークンを容易に売買できる環境を提供し、資産の魅力度を向上させる。

セキュリティ対策としては、最先端の暗号技術とセキュリティプロトコルを導入し、プラットフォームおよびRWAトークン自体の安全性を確保する。さらに、分散型ストレージや多要素認証などの技術も活用し、不正アクセスやデータ改ざんのリスクを最小限に抑える。

情報の非対称性については、裏付け資産に関する詳細な情報をブロックチェーン上で誰でもアクセスできるようにすることで解消を図る。デューデリジェンスの結果や監査報告書などを透明に公開し、投資家が十分な情報に基づいて適切な投資判断を行えるよう支援する。

オフチェーン情報との連携を強化するためには、デジタルID（DID）を用いて資産所有者の身元を確実に確認したり、ゼロ知識証明（ZKP）のようなプライバシー保護技術を使いながらも、必要な情報の真偽を検証可能にする。これにより、物理的な資産とデジタルなトークンの確実な紐付けを保証する。

相互運用性の向上については、標準化されたプロトコルやAPI（アプリケーション・プログラミング・インターフェース）を提供することで、Orochi Networkで発行されたRWAトークンが、他のブロックチェーンネットワークや既存の金融システムとシームレスに連携できるようにする。これにより、RWAトークンの利用範囲を広げ、市場全体の拡大に貢献する。

Orochi Networkは、これらの包括的なアプローチを通じて、RWA市場における不信感を解消し、より安全で透明性が高く、アクセスしやすい新しい金融インフラの構築を目指している。この取り組みが成功すれば、これまで一部の富裕層や機関投資家に限られていた高額資産への投資機会が一般の人々にも広がり、資産の流動性が格段に向上するなど、グローバルな金融システムに大きな変革をもたらす可能性を秘めている。システムエンジニアを目指す者にとって、このような現実世界の複雑な課題をブロックチェーン技術で解決しようとするプロジェクトは、技術的な挑戦と社会的な影響の両面で、非常に注目すべき分野と言える。