【ITニュース解説】Understanding Prediction Markets in Web3: A Beginner’s Guide

システムエンジニアを目指す初心者の皆さんにとって、未来の技術トレンドを理解することは重要である。現在、Web3の領域で注目されている「予測市場」は、その一つである。予測市場とは、将来起こる特定のイベントの結果に人々が賭けることができるデジタルプラットフォームのことである。例えば、政治的な選挙結果、スポーツの試合の勝敗、あるいは仮想通貨の将来価格といった、様々な未来の出来事について、自分の予測に基づいて「シェア」と呼ばれる権利を売買する。このシェアの価格は、そのイベントが実際に起こる確率に対する市場参加者全体の集合的な信念を反映している。具体的には、「ビットコインが2026年までに10万ドルに達する」という予測のシェアが0.40ドルで取引されている場合、それは市場がその出来事が起こる確率を40%と見ていることを意味する。そして、自分の予測が当たれば、その対価として報酬を得られる仕組みである。

予測市場がブロックチェーン技術を活用するWeb3と結びつくことで、いくつかの重要なメリットが生まれる。第一に、これは「集合知」を活用する仕組みである。多くの人々の異なる視点や知識を集約することで、個人の予測よりも客観的で正確な確率を導き出すことができる。第二に、「真実へのインセンティブ」が働く点である。参加者は正確な予測を行うことで経済的な報酬を得られるため、真実に基づいた情報を提供しようとする強い動機を持つ。これにより、市場全体がより正確な情報を集約する傾向がある。第三に、ブロックチェーン上で構築されることで「分散型かつ透明性」が確保される点である。中央集権的な管理者が存在しないため、特定の組織による情報操作や検閲が入り込むリスクが少なく、全ての取引履歴や市場のルールが公開され、誰でも検証可能となる。

このような予測市場の構築を支援する革新的なプロトコルの一つが「Trepa（トレパ）」である。Trepaは、開発者が自分たちの特定のニーズに合わせて、カスタマイズされた予測市場を簡単に構築できるように設計されたWeb3ネイティブのプロトコルである。その主な特徴は、「モジュール性」「透明性」「柔軟性」である。モジュール性とは、イベントの結果がどのように解決されるか（例えば、誰が真実を判断するか）といった要素を、開発者が自由に選択・組み合わせられることを意味する。透明性とは、プロトコルの全てのロジックがオープンソースとして公開されており、誰でもその動作を検証できることを指す。柔軟性とは、仮想通貨関連のイベントだけでなく、現実世界の様々な出来事（気象や社会情勢など）にも対応できる能力を持つことを意味する。Trepaは、結果の解決方法、技術インフラのセットアップ、市場のメカニクスといった要素を細かく設定できるため、開発者に極めて高い自由度を提供する。

予測市場のシステムを深く理解するためには、以下の三つの重要な側面から分類すると非常に分かりやすい。一つ目は「アウトカムの解決方法」である。これは、実際にイベントの結果がどうなったかをシステムがどのように判断し、確定するか、という側面である。代表的な方法として「オラクル」がある。オラクルは、ブロックチェーン外部の現実世界のデータをブロックチェーン内部に安全かつ自動的に供給する仕組みである。例えば、ChainlinkやUMAのようなサービスがこれにあたる。オラクルは高速で信頼性が高いが、その精度は基盤となるネットワークとデータの安全性に依存する。また、「人間によるレビュー」という方法もある。これは、イベント結果の判断をコミュニティの投票や専門家パネルに委ねる方法である。主観的な判断が必要な複雑なイベントに適しているが、結果が出るまでに時間がかかり、人間の判断に偏りが生じるリスクがある。さらに、「自動フィード」という方法も存在する。これは、APIやスクリプトが信頼できる情報源（政府機関のデータなど）から自動的に結果を取得し、その結果をブロックチェーンに記録する仕組みである。リアルタイムのデータ処理に優れ、高速かつ安価だが、完全にオンチェーンに比べて透明性が低く、データソースが機能しなくなった場合に問題が生じるリスクがある。

二つ目は「技術インフラ」である。これは、予測市場のロジックや処理がどこで実行されるかという側面を指す。全ての処理が完全にブロックチェーン上で実行されるものを「オンチェーン」と呼ぶ。これは高い透明性とセキュリティが特徴だが、処理コスト（ガス代）が高くなる傾向がある。一方、「オフチェーン」では、市場のロジックや一部の処理が、従来のサーバーやアプリケーション上で実行され、その結果のみがブロックチェーンに記録される。これは高速でコストも抑えられるが、中央集権的な要素が残り、透明性が一部失われる可能性がある。両者の良い点を組み合わせた「ハイブリッド」という方法もある。

三つ目は「市場メカニクス」である。これは、予測市場の使いやすさや機能に影響を与えるその他の側面を指す。例えば、「流動性モデル」は、参加者がどのようにシェアを売買するかに関わる。Uniswapのような「AMM（自動マーケットメーカー）」は、スマートコントラクトが自動的に価格を設定して流動性を提供する。他にも、従来の証券取引所のような「オーダーブック」方式や、「ボンディングカーブ」と呼ばれる独特の価格設定メカニズムがある。また、「トークン化」は、イベント結果のシェアがERC-20のような標準的なトークンとして扱われるかどうかを指す。これにより、他のDeFi（分散型金融）プロトコルとの連携が容易になる。最後に「ガバナンス」は、市場のルールやプロトコルの変更を誰が決定するかという点である。DAO（分散型自律組織）のようにユーザー投票で決めるのか、あるいは中央集権的なチームが決めるのか、といった違いがある。

これらの分類軸に基づいて、現在の予測市場は主に四つのタイプに分けられる。第一のタイプは「完全にオンチェーンでオラクルを使用する」市場である。このタイプでは、スマートコントラクトが全ての取引やルールを処理し、イベントの結果は外部のオラクルによって自動的に提供される。高い透明性、DeFiプロトコルとの高い互換性、そして強固なセキュリティが特徴である。しかし、ブロックチェーン上での処理費用（ガス代）が高くなることや、オラクルの正確性に依存するという課題もある。PolymarketやOmenがこのタイプに属する。

第二のタイプは「ハイブリッドなインフラで人間によるレビューを使用する」市場である。このタイプでは、賭けの記録はオンチェーンで行われるが、イベントの最終的な結果はコミュニティの投票や専門家パネルといった人間によって決定される。主観的な判断が必要なイベントに適しており、コミュニティ主導で運営されることが多い。しかし、結果が出るまでに時間がかかり、人間の判断に偏りが生じるリスクがある点が欠点である。Reality.ethやKlerosがこの例である。

第三のタイプは「オフチェーンで自動フィードを使用する」市場である。このタイプでは、市場の多くのロジックがウェブサイトやアプリケーション上で実行され、イベントの結果はスクリプトがAPIを通じて自動的に取得し、その結果をブロックチェーンに記録する。高速で安価な取引が可能であり、リアルタイムのデータに基づいたイベントに適している。ただし、完全にオンチェーンに比べて透明性が低く、データソースが停止したり誤った情報を供給した場合のリスクがある。KalshiやZeitgeistがこれに該当する。

第四のタイプは、Trepaに代表される「モジュール型プロトコル」である。このタイプは、上述したアウトカムの解決方法、技術インフラ、市場メカニクスといった要素を開発者が自由に選択・組み合わせて、独自の予測市場を構築できる点が最大の特徴である。これにより、非常に高いカスタマイズ性を実現し、仮想通貨の価格予測から現実世界の複雑なイベントまで、あらゆるユースケースに対応できる。将来の変化にも柔軟に対応できる「将来性」も持つ。一方で、構築には一定の技術的知識が必要となり、システムがより複雑になる傾向がある。TrepaやAugur Turboがこのタイプの例である。

予測市場は単なるギャンブルのプラットフォーム以上の価値を持つ。これらは、真実を追求し、より良い意思決定を支援し、コミュニティの積極的な参加を促す強力なツールである。これらの異なるタイプの予測市場を理解することは、システムエンジニアを目指す皆さんにとって、より良いシステムを設計・開発する上で役立つだろう。また、ユーザーとしては信頼できるプラットフォームを選ぶ基準となり、投資家としては成長性の高いプロジェクトを見極める洞察となる。Web3技術の進化に伴い、予測市場は今後さらにスマートで、高速かつ信頼性の高いシステムへと発展していくだろう。Trepaのようなモジュール型プロトコルは、開発者にあらゆるニーズに対応する予測システムを構築するツールを提供することで、この進化を牽引している。予測市場の未来は、オープンで、モジュール型で、そしてコミュニティの力によって動かされるものとなる。